2010年钢铁产能压力趋缓 行业须转型升级

　　随着国内经济逐渐步入转型期，房地产、汽车对钢铁需求的拉动将出现下滑;不过节能减排的推进将令钢铁产量增速回落。总体来看，2011年钢铁行业产能利用率有望回升，盈利将有所增长。当前钢铁板块估值处于历史低位，可重点关注具备资源优势、产品更新换代以及有重组预期的个股。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　供需双降产能压力趋缓S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　钢铁行业的产能过剩一直是制约行业发展的顽疾。随着国内经济逐渐步入转型期，短期固定资产投资对钢铁需求的拉动将出现下滑，作为钢铁重要下游的汽车行业也将受到政策限制。不过，保障性住房建设将弥补房地产投资的下降，与此同时，节能减排的推进将令2011年钢铁产能和产量出现下滑。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　需求方面，预计2011年固定资产投资对钢铁的拉动作用逐步减缓，特别是房地产投资增速受国家调控政策的影响将出现大幅下滑，据申银万国分析师测算，房地产对钢铁需求的新增量将由2010年的1200万吨下降到700万吨。不过2011年将安排建设保障性住房和各类棚户区改造住房1000万套，按照每套保障性住房60平方米、每平方米70公斤的用钢强度计算，保障性住房2011年能够带来的钢材需求量在0.336亿吨左右，这将有效缓解长材产品的库存压力。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　另外，汽车、家电等板材下游行业有望继续受益消费升级持续增长。不过，由于国内道路等配套基础建设并未与车市快速增长同步，特别是北京等部分城市出台了治堵政策，因此2011年汽车的销量增速将出现明显回落，从而对板材的需求增长构成影响。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　供给方面，今年以来国家不断加大了对钢铁业在淘汰落后产能、节能减排、控制产能扩张等方面的政策投入力度，随着这些政策措施的实施，未来我国钢铁产量继续保持高速增长的空间不大。根据国信证券测算，不论是工信部的落后产能淘汰计划全部完成，还是以新建产lpefk0104能的形式来弥补，我国粗钢产能利用率均较2010年进一步提高。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　总体来看，供需两方的变化将使得2011年钢铁行业的产能压力趋于缓和，不过结构性过剩或依然存在。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　钢价上涨盈利有望回升S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　随着国内供求逐步趋于平衡，原材料高位运行，2011年的钢价走势将同时受到需求拉动和成本推动。分析人士普遍预计2011年钢材价格有望增长10%左右，产能利用率的回升也将提升行业盈利。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　从成本价格的走势来看，鉴于国内粗钢产量增速可能下降，而全球三大矿山大规模的扩产计划要到2014年才投产，因此中信证券(600030)预计2011年铁矿石的供求格局不会发生大的变化，铁矿石价格上涨10%;此外，预计航运价格将在底部小幅上涨10%，焦炭价格上涨10%，焦煤价格上涨10%-15%。S9X七二检测-检测人身边的百科全书

　　对于钢价，分析人士普遍认为2011年钢材价格的平均涨幅将在10%-15%，其中，作为落后产能淘汰中受益最大的钢材品种，建筑钢材的2011年涨幅或将高于板材。具体而言，国金证券(600109)指出，2011年初正逢淡季以及紧缩效应影响，一季度价格呈弱势整理状态，二季度以后，钢材消费进入旺季，保障性住房建设也将进入高峰期，钢铁需求上升，钢材价格将会有所回升。S9X七二检测-检测人身边的百科全书